Da die Anleger den GameStop-Aktienkurs von 3,30 USD im Sommer 2019 auf ein Hoch von 483 USD angehoben haben viele Experten haben gewarnt über die Möglichkeit einer Börsenblase. Und da die Immobilienpreise in vielen Bereichen - trotz der Auswirkungen der Pandemie auf den Immobilienmarkt - weiter steigen - mehr Experten haben gesagt dass wir uns auch mitten in einer Immobilienblase befinden.
Eine Vermögensblase tritt auf, wenn der Preis eines Vermögenswerts - wie einer Aktie, einer Immobilie oder a Ware wie Silber - steigt auf ein Niveau, das entweder weit über dem historischen Preis des Vermögenswerts oder über dem inneren Wert des Vermögenswerts liegt. Die Bestimmung des inneren Werts eines Vermögenswerts ist jedoch immer schwierig, was bedeutet, dass einige Blasen nur im Nachhinein sichtbar sind.
1. Die Meme Stock Blase von 2021
Der jüngste Anstieg des Aktienkurses einiger Aktien, darunter GameStop, AMC Entertainment und American Airlines, hat den Namen "Meme Stock Bubble" erhalten. Merriam Webster Wörterbuch definiert a Meme als "eine Idee, ein Verhalten, ein Stil oder eine Verwendung, die sich innerhalb einer Kultur von Person zu Person verbreitet". Aktien sind bereits eine gemeinsame Form der Vereinbarung oder Nichtübereinstimmung der finanziellen Aussichten eines Unternehmens oder eines Geschäfts, daher ist es wichtig, sie zusammenzuführenwie Benzin ins Feuer gießen.
Vor mehr als einem Jahr hat ein Mitarbeiter der Massachusetts Mutual Life Insurance Company Keith Gill genannt - der den Namen Roaring Kitty trägt sein YouTube-Kanal - Gill begann zuerst, den Kauf von GameStop-Aktien zu fördern.
Auf einem damals obskuren Subreddit, r / wallstreetbets, setzte sich die Idee jedoch durch. Reddit ist eine kolossale Sammlung von Online-Foren, in denen Menschen häufig Links und Inhalte teilen, bevor sie in den Nachrichtenzyklus eintreten. Reddit rechnet sich selbst als"Titelseite des Internets", eine Prahlerei, die seitdem nicht mehr leer ist, laut Ranking-Site Alexa Reddit.com ist derzeit die Nummer 7 in den USA
Auf dem Wallstreetbets-Subreddit entwickelten einzelne Anleger - sogenannte Privatanleger - einen Plan, um einen "Short Squeeze" für Aktien zu schaffen, die von einigen der Hitter-Fonds der Wall Street "kurzgeschlossen" wurden. Leerverkauf einer Aktie beinhaltet einen Prozess, der beginnt, wenn ein Käufer glaubt, dass der Kurs einer Aktie wahrscheinlich sinken wird. Der Käufer leiht sich Aktien dieser Aktie von einem Broker aus und verkauft sie sofort.
Entscheidend ist, dass der Käufer die von ihm geliehenen Aktien nach einer bestimmten Zeit an den Broker zurückgeben muss. Am Ende der Leihfrist muss der Käufer also die gleiche Anzahl ursprünglich geliehener Aktien kaufen und die Aktien an den Broker zurückgeben.und - wenn der Aktienkurs gesunken ist - können sie die Differenz zwischen dem hoffentlich niedrigeren Kaufpreis und dem Preis, für den die Aktien ursprünglich verkauft wurden, einstecken.
Wenn jedoch der Preis der Aktien steigt anstatt fällt, kostet es den Käufer mehr, die Aktien zurückzukaufen - bevor sie an den Broker zurückgegeben werden -, was einen Nettoverlust bedeutet. Hinzu kommt, dass der neue Eigentümer vonDie Aktien wissen, dass der Käufer keine andere Wahl hat, als die Aktien zurückzukaufen um sie zurückzugeben. Der Wert der Aktien wird erhöht, was die Rückgabe der geliehenen Aktien noch teurer macht.
Dies ist der "Squeeze" - der Leerverkäufer steckt in einer Situation fest, in der die Aktienkurse fallen müssen, aber stattdessen werden sie gezwungen, höher zu steigen.
war es aber Robinhood Markets, Inc. das hat die Aktienmemblase beflügelt. Robinhood wurde im März 2015 gegründet und bietet den provisionsfreien Handel mit Aktien und Exchange Traded Funds ETFs über eine mobile App. Privatanleger kauften mit Robinhood Aktien von Aktien, die kurzgeschlossen wurden, und diesenutzte es auch, um Silber-ETFs zu kaufen, um denjenigen entgegenzuwirken, die die Ware gekürzt hatten.
Während der Name andeutet, dass es "von den Reichen stiehlt und den Armen gibt", erzielt Robinhood in Wirklichkeit einen Gewinn, indem es Zinsen auf die Barguthaben der Kunden verdient. Es übt auch Margenkredite aus und - am umstrittensten - durch den Verkauf von Informationen überdas Kaufverhalten von Einzelhandelsinvestitionen gegenüber Hochfrequenzhändlern. Diese letzte Praxis veranlasste die Securities and Exchange Commission SEC, im September 2020 eine Untersuchung des Unternehmens einzuleiten.
Asset-Blasen der Vergangenheit hatten nicht YouTube, Reddit und Robinhood, um sie in Gang zu bringen. Sie alle haben jedoch Ähnlichkeiten mit der Meme-Aktienblase - nach dem Muster steiler Anstiege, plötzlicher Stürze und des "irrationalen Überschwangs" vonKleinanleger.
2. Niederländische Tulpenblase, um 1636
Im 17. Jahrhundert hatte die niederländische Republik die weltweit höchstes Pro-Kopf-Einkommen und es war eine große Finanzmacht. Als die niederländische Botanikerin Carolus Clusius Tulpen einführte, die aus der Türkei stammten, wurden sie sofort zu einem Statussymbol für Hollands neu wohlhabende Handelsklasse.
Am meisten geschätzt wurden Tulpen mit gelben oder weißen Streifen auf rotem, braunem oder violettem Hintergrund, die als "Bizarden" bezeichnet wurden. Ganz oben stand die begehrte Semper Augustus-Tulpe.
plötzlicher Zusammenbruch der Tulpenzwiebelkontrakte
Während der Wintermonate - als die Tulpenzwiebeln nicht bewegt werden konnten - schlossen Käufer und Verkäufer Verträge ab, in denen die Absicht zum Kauf der Glühbirnen zu einem bestimmten Preis und zu einem bestimmten Datum festgelegt wurde, und wurden so zu den ersten Futures-Kontrakten der Welt.Dann mischten sich Spekulanten ein, die oft zehnmal am Tag denselben Tulpenkontrakt handelten und die Preise auf astronomische Höhen erhöhten.
jedoch im Februar 1637 Beulenpest aufgetreten In der niederländischen Stadt Haarlem waren die Käufer verständlicherweise nicht zur Tulpenauktion erschienen. Das war alles, was es brauchte - die Vertragspreise für Tulpenzwiebeln brachen plötzlich zusammen und der Handel mit Tulpen kam zum Stillstand. Die Niederländer hatten Tulpen gekauftZwiebel- oder Tulpenverträge zu immer höheren Preisen, mit der Absicht, sie mit Gewinn weiterzuverkaufen, aber das funktioniert nur, wenn es einen neuen Pool von Käufern gibt, die bereit sind, die höheren Preise zu zahlen.
3. Die Südseeblase von 1720
Die British South Sea Company wurde 1711 als öffentlich-private Partnerschaft gegründet, um die Kosten der Staatsverschuldung zu senken. Um Einkommen zu generieren, erhielt das Unternehmen 1713 das Monopol, afrikanische Sklaven an Inseln im Südpazifik und im Süden zu liefernAmerika.
Bei der Gründung des Unternehmens kontrollierten Spanien und Portugal jedoch den größten Teil Südamerikas, und es gab nicht viel Hoffnung, dass dieser Handel tatsächlich möglich sein würde. Trotzdem stieg der Wert der Unternehmensaktien dank der Unterstützung des englischen Königs George erheblich anIch, was es dem Unternehmen ermöglichte, seine Aktivitäten im Bereich Staatsschulden auszuweiten.
1720 bot die South Sea Company an, die Staatsverschuldung Großbritanniens zu übernehmen, und das englische Parlament nahm das Angebot an. Die South Sea Company beabsichtigte, etwaige Verluste aus der Aufnahme der Staatsverschuldung durch die Ausweitung des Handels und eine Erhöhung des Aktienkurses auszugleichen. Der Kurs der Aktien der South Sea Company stieg von £ 128 im Januar 1720 bis £ 1.000 im Juni 1720.
Im September 1720 brach der Markt plötzlich zusammen, senkte den Aktienkurs der South Sea Company auf 124 GBP und ruinierte viele Investoren. Das britische Unterhaus leitete eine Untersuchung ein, die ergab, dass mindestens drei Minister von der Regierung bestochen worden warenUnternehmen, und der darauf folgende Skandal endete damit, dass allen 33 Direktoren des Unternehmens der größte Teil ihres Vermögens entzogen wurde.
Während die meisten ihrer Investoren ruiniert waren, setzte die South Sea Company munter fort, bis sie 1750 die meisten ihrer Rechte an die spanische Regierung verkaufte.
4. Börsenblase von 1929
Die "Roaring Twenties" in den USA waren eine Zeit verschwenderischen Reichtums . Diese Zeit der übermäßigen Vermögensbildung begann mit einem Aufwärtstrend in der zweiten Hälfte des Jahres 1921 - als die US-Notenbank die Kreditanforderungen lockerte und die Zinssätze senkte, um die Wirtschaft durch die Zunahme der Kreditaufnahme anzukurbeln, die das Geld vergrößerteliefern.
Verbraucher und Unternehmen begannen, Schulden zu machen, und Mitte der 1920er Jahre Geldmenge hatte stark zugenommen und die Aktienkurse stiegen in die Höhe. Immer mehr Menschen zogen von Bauernhöfen in ländlichen Gebieten in Städte.
Als Investoren, Banken und die breite Öffentlichkeit 1929 anfingen, sich zu reduzieren, begannen die Dinge auseinanderzufallen. Am Freitag, dem 25. Oktober 1929 - dem Schwarzen Freitag - erlitt der US-Aktienmarkt den größten Ausverkauf in der Geschichte, sogar größer alsder Absturz am Schwarzen Montag am 19. Oktober 1987 oder der Rückgang im Zusammenhang mit Coronaviren am 16. März 2020.
Menschen und Unternehmen begannen, ihr Geld von Banken abzuheben, was zu einem "Run" führte - bei dem die Banken nicht über genügend Bargeld verfügen, um Abhebungsanfragen zu erfüllen. Aus diesem Grund wurden mehrere große Banken für zahlungsunfähig erklärt, und aSehr viele Menschen haben all ihre Ersparnisse verloren. Dann kam die Weltwirtschaftskrise - die schlimmste Wirtschaftskrise in der amerikanischen Geschichte.
5. Die Dotcom-Blase - 2000
Der erste Webbrowser namens Mosaic wurde 1993 veröffentlicht und ermöglicht den Zugang zum World Wide Web. Jahre später senkte das Taxpayer Relief Act von 1997 die Kapitalertragssteuer und machte spekulative Anlagen für Investoren attraktiver.
Das Telekommunikationsgesetz von 1996 hatte auch behinderte regulatorische Hindernisse - Öffnung der Telekommunikationsmärkte für neue Marktteilnehmer. Dadurch entstanden eine Vielzahl neuer Technologieunternehmen, von denen viele an der techlastigen Nasdaq-Börse verkauft wurden. Zwischen 1995 und 2000 der Nasdaq Composite Stock Market Index Anstieg um 400% und die Aktien des Halbleiterherstellers Qualcomm stiegen um 2.619% - andere von Nasdaq gehandelte Aktien stiegen um mehr als 1.000%.
Dot-com-Unternehmen waren anfangs unrentabel, hatten Gold geschlagen und gingen über Börsengänge an die Börse. Damit wurden erhebliche Mittel beschafft. Am Freitag, dem 10. März 2000, erreichte der Nasdaq Composite-Aktienindex einen Höchststand von 5.048,62, jedoch nur zehn Tage späterAm 20. März 2000 veröffentlichte das Finanzmagazin Barron's einen Artikel, der prognostizierte die bevorstehende Insolvenz von vielen Dotcom-Unternehmen.
Fallout der Dotcom-Blase
Am 3. April 2000 wurde die Microsoft Corporation der Monopolisierung für schuldig befunden, und ihre Aktien fielen an einem Tag um 15%, was den Nasdaq um 350 Punkte oder 8% nach unten drückte. Am 9. November 2000 wurde Dot-Com Darling Pets.com ging nur neun Monate nach dem Börsengang aus dem Geschäft.
Internetaktien Wertminderung um 75%, was einen Wert von 1,7 Billionen US-Dollar auslöschte. Dann kam der Angriff auf das World Trade Center am 11. September 2001. Es folgten der Enron-Skandal im folgenden Monat und der WorldCom-Skandal im Juni 2002. Bis zum Endevon 2002 hatten Aktien 5 Billionen US-Dollar verloren, und bis zum 9. Oktober 2002 hatte der Nasdaq-100 auf 1.114 gesunken um 78% gegenüber dem Höchststand gesunken.
6. Die US-Immobilienblase - 2008
Immobilienblasen entstehen, wenn ein rascher Anstieg der Immobilienwerte zu einem nicht nachhaltigen Niveau im Verhältnis zu Einkommen und Preis-Miet-Verhältnis führt. Wenn eine Immobilienblase platzt, befinden sich viele Eigentümer "unter Wasser", wo der aktuelle Wert ihres Hauses liegtweniger als der Betrag, den sie dafür schulden.
Dies geschah Anfang 2006, als die US-Immobilienpreise ihren Höhepunkt erreichten. nach einem Anstieg von 55% seit 2000 . Dann begannen die Zinssätze zu steigen und Hypotheken mit variablem Zinssatz wurden zu höheren Zinssätzen zurückgesetzt.
Bundesregierung rettet Banken
Die Abschottungsraten stiegen, was zu einer Folgekrise auf dem Subprime-, Collateralized Debt Obligation- CDO- Markt sowie auf den Märkten für Hypotheken, Kredite, Hedgefonds, Inlandsversorgung und ausländische Banken führte. Dies löste die Große Rezession in den USA ausUSA und am 30. Dezember 2008 verzeichnete der Case-Shiller-Immobilienpreisindex einen Preisverfall von 18% - den größten in seiner Geschichte.
Selbst der frühere Präsident George W. Bush und der Vorsitzende der Federal Reserve, Ben Bernanke, mussten eine begrenzte Rettungsaktion für Hausbesitzer ankündigen, die ihre Hypothekenschulden nicht bezahlen konnten. Allein 2008 mehr als 900 Milliarden US-Dollar wurde für Kredite und Rettungsaktionen bereitgestellt, hauptsächlich von der Federal National Mortgage Association Fannie Mae und der Federal Home Loan Mortgage Corporation Freddie Mac.
Gefahren von 'irrationalem Überschwang' in sozialen Medien
In a Rede von 1996 an das American Enterprise Institute, den damaligen Vorsitzenden der Federal Reserve Alan Greenspan fragte Wie konnten die Zentralbanker feststellen, ob die Vermögenswerte überteuert waren, und sagten: "Woher wissen wir, wann irrationaler Überschwang die Vermögenswerte übermäßig eskaliert hat, die dann unerwarteten und anhaltenden Kontraktionen unterliegen?"
Nur die Zeit wird zeigen, ob die heutigen Aktien-, Rohstoff- und Immobilieninvestoren des "irrationalen Überschwangs" schuldig sind, und - durch unser kollektives Vertrauen in soziale Medien - ob wir alle auf eine Abrechnung zusteuern.