Wirtschaftsblasen entstehen, wenn zu viel Geld zu wenig Vermögen jagt. Dies führt dazu, dass sowohl gute als auch schlechte Vermögenswerte über ihren inneren Wert oder ihre Fundamentaldaten hinaus auf ein nicht nachhaltiges Niveau steigen.
Sobald die Blase platzt und alle platzen, führt der Preisverfall zu einer Krise des Anleger- und Verbrauchervertrauens, die zu einer finanziellen Panik oder Krise führen kann.
Wenn es eine Währungsbehörde wie eine Zentralbank gibt, kann diese gezwungen sein, eine Reihe von Schritten zu unternehmen, um den Zusammenbruch ihrer Währung zu vermeiden. Diese Maßnahmen können Rettungsaktionen umfassen.
Wenn dies sehr nach der Finanzkrise von 2008 klingt, dann deshalb, weil es so ist. Dann war der Vermögenswert Häuser, aber es war weit entfernt von der ersten Wirtschaftsblase. Die erste und zweifellos berühmteste Blase ist die umliegende Tulpe währenddie 1630er Jahre in den Niederlanden. Sie können es als "Tulip Mania" kennen.
Der Vermögenswert
Im 17. Jahrhundert war die niederländische Republik die weltweit führende Wirtschafts- und Finanzmacht. Von 1600 bis 1720 hatten die Niederländer das weltweit höchste Pro-Kopf-Einkommen.
Tulpen, die ihren Ursprung in der Türkei haben, wurden den Niederländern über Wien vorgestellt. Die niederländische Botanikerin Carolus Clusius pflanzte mehrere Tulpenzwiebeln und erkannte, dass die Blumen das kältere Klima der Niederlande vertragen könnten.
Die intensive Farbe der Blüten machte sie zu einem sofortigen Statussymbol für Hollands neu wohlhabende Handelsklasse. Einfarbige Tulpen aus Rot, Gelb oder Weiß waren bekannt als Couleren mehrfarbige Tulpen mit weißen Streifen auf rotem oder rosa Hintergrund waren bekannt als Rosen Blüten mit weißen Streifen auf lila oder lila Hintergrund wurden genannt Violetten und am seltensten wurden Blumen mit gelben oder weißen Streifen auf rotem, braunem oder violettem Hintergrund genannt Bizarden .
Es ist jetzt bekannt, dass die mehrfarbigen Effekte durch eine Art Mosaikvirus verursacht wurden, das die niederländischen Zwiebeln infizierte.
Tulpenzüchter gaben ihren Sorten Namen, die oft mit dem Wort "Admirael" Admiral begannen, zum Beispiel Admirael van der Eijck, und die mit dem Wort "Generael" General begannen. Über allen anderen stand der Preis Semper Augustus Tulpe.
Der Anbau von Tulpen vom Samen bis zur Zwiebel dauerte sieben Jahre, und der Anbau der am meisten gewünschten Sorten, der mit dem Virus, dauerte noch länger. Die Blüten blühten in den Monaten April und Mai nur etwa eine Woche lang. Von Juni bis SeptemberWährend der Ruhephase der Pflanze konnten Tulpenzwiebeln entwurzelt und bewegt werden.
Dies war, als Glühbirnen auf dem sogenannten gekauft wurden Spotmarkt . In den anderen Monaten des Jahres, von Oktober bis März, in denen die Zwiebeln nicht bewegt werden konnten, schlossen Käufer und Verkäufer Verträge ab, in denen die Absicht festgelegt war, die Tulpenzwiebeln zu einem bestimmten Preis an einem bestimmten Datum zu kaufen.
Dies waren die ersten der Welt Terminkontrakte macht die Niederländer zu Erfindern des modernen Finanzwesens. An Optionsvertrag ähnelt einem Terminkontrakt, ist jedoch nicht bindend.
Die Spekulanten ziehen ein
1634 traten Spekulanten als Reaktion auf die wachsende Nachfrage und die höheren Preise in den Tulpenhandelsmarkt ein. 1636 schufen die Niederländer eine formelle Terminmarkt wo Verträge zum Kauf von Glühbirnen am Ende einer Saison gekauft und verkauft wurden. Die Niederländer nannten diesen Tulpenkontrakthandel "Windhandel", was niederländisch für "Windhandel" bedeutet.
Dieser Name bedeutete, dass die Holländer erkannten, dass das, was gehandelt wurde, "Luft" war, dass die Tulpenzwiebeln selbst nicht gehandelt wurden, sondern dass das, was gehandelt wurde, das war Fähigkeit um die Glühbirnen zu einem bestimmten Preis zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft zu kaufen.
Aufgrund der Spekulanten sind die Preise der Verträge stieg weiter an und ein einziger Vertrag konnte an einem Tag bis zu zehn Mal den Besitzer wechseln. Dann, im Februar 1637, passierte in der niederländischen Stadt Haarlem etwas Schlimmes - ein Ausbruch der Beulenpest. Verständlicherweise nahmen Käufer nicht an einem teilTulpenauktion dort, und das war alles, was es brauchte. Die Preise für Tulpenzwiebelkontrakte brachen zusammen und der Handel kam zum Stillstand.
Wenn wir die Tulpenblase analysieren, sehen wir, dass die Leute Tulpenzwiebeln zu immer höheren Preisen kauften, um sie mit Gewinn weiterzuverkaufen. Dies funktioniert nur, wenn es einen neuen Pool von Käufern gibt, die bereit sind, die hohen Preise zu zahlen.
Im Februar 1637 trocknete dieser Pool aus, die Nachfrage nach Blumen verschwand und die Preise sanken. Die Leute hatten Verträge, die es ihnen ermöglichten, Tulpen zu einem Preis zu kaufen, der zehnmal höher war als der aktuelle Preis auf dem SpotmarktIn Besitz genommene Glühbirnen enthielten ein Produkt, das jetzt einen Bruchteil dessen wert war, was sie bezahlt hatten.
Die Bitcoin-Blase
Bitcoin erreichte am 17. Dezember 2017 den höchsten Preis von 19.783 USD. Im selben Monat sucht Google nach den Begriffen "Tulpenmanie" und "Tulpenfieber".
In den Jahren 2015 bis 2017 war der Bitcoin-Markt von Spekulanten heimgesucht, die den Preis in die Höhe trieben. Nur einen Monat nach Erreichen seines Höhepunkts am 5. Februar 2018 fiel der Bitcoin-Preis auf 6.200 USD.
Laut einem kürzlich erschienenen Artikel der New York Times jeden Tag dazwischen 400 Mio. USD und 800 Mio. USD Bitcoin im Wert von wird gekauft und verkauft, und 60 bis 80 Prozent dieser Transaktionen sind spekulativer Natur.
Abgesehen von Spekulationen hat Bitcoin seine Verwendung. Es wird von Venezolanern verwendet, die die enorme Inflation dieses Landes umgehen wollen. Der gleiche Artikel der New York Times berichtete, dass Venezolaner kauften über 230 Millionen US-Dollar Bitcoin im letzten Jahr wert.
Bitcoin wird auch bei illegalen Aktivitäten verwendet. Hacker haben Lösegeld verlangt in Bitcoin zum Entsperren gesperrter Computerdateien. Bitcoin wird auch zum Kaufen von Drogen im dunklen Netz verwendet.
Vor kurzem begann die Investmentbank Morgan Stanley Clearing von Bitcoin-Futures für ihre eigenen Kunden. Sie treten der anderen Investmentbank Goldman Sachs als einzige Wall Street-Firma bei, die im Bitcoin-Bereich tätig ist.
Seriöse Unternehmen scheinen auf Kryptowährungen zu setzen, von denen Bitcoin nur eine ist. Eine aktuelle CNBC-Geschichte Facebook-Gründer Mark Zuckerberg hatte sich mit seinen Mitschülern und Nemes aus Harvard, den Winklevoss-Zwillingen, zusammengesetzt, um über die Schaffung einer neuen Kryptowährung zu diskutieren.
Die beliebte Online-Verkaufsseite Overstock.com hat den Wunsch geäußert, das Verkaufsgeschäft zu verlassen und a Kryptowährungsunternehmen . Also, wo bleibt Bitcoin?
Die Dotcom-Ausfälle Anfang der 2000er Jahre haben sich als rentable Unternehmen erwiesen. Während Pets.com gescheitert ist, ist Chewy.com erfolgreich. Heute verfügen die Niederlande über 50 Prozent des weltweiten Marktes für Schnittblumen im Wert von 10 Milliarden US-Dollar.
Ein Aphorismus sagt: Früh oder spät zu sein ist nicht anders als falsch zu sein. Aber bedeutet das, dass die Blase um Bitcoin eine Irrationalität oder eine Zeitblase war? Nur die Zeit wird es zeigen.